欢迎头像！这是一篇完全由 Etherealize (来源) 的 Vivek Raman (来源) 撰写的客座帖子。在新年伊始，我们认为有必要描绘牛市情景并向大家通报背景中发生的制度变化的最新情况。
再一次，所有这些都是由 Vivek 撰写的，如果您对我们对付费方面的各种资产（每月一杯微不足道的咖啡）的长期预测感兴趣。
就这样，把它交给我！
以太坊 2026：使用 ETH 开展业务
在过去十年中，以太坊已成为全球机构采用的最安全、最可靠的区块链。
以太坊技术已经规模化。开创了制度先例。全球监管格局公开欢迎区块链基础设施。稳定币和代币化的增长是一个根本性的转变。
因此，从 2026 年开始，以太坊将成为开展业务的最佳场所。
经过十年的采用、一致性、全球可访问性和正常运行时间 - 以太坊成为机构区块链部署的首选。让我们来看看过去两年以太坊成为代币化资产的默认家园发生了什么。
然后 - 我们将以 2026 年以太坊的预测作为结束：代币化、稳定币和 ETH 价格将增长 5 倍。以太坊复兴和每个企业都采用基于以太坊的基础设施的舞台已经搭建好了。
以太坊：代币化的家园
区块链对资产的作用就像互联网对信息的作用一样 - 使它们数字化、可编程且可在全球范围内互操作。
代币化通过将资产、数据和支付数字化到同一基础设施上来升级整个业务流程。资产（如股票、债券、房地产）和资金将能够以互联网的速度流动。这是对金融体系的明显升级，本应在几十年前发生；如今，像以太坊这样的公共全球区块链已经实现了这一点。
代币化正迅速从一个流行词转变为基本的商业模式升级。正如没有企业会从互联网回到传真机一样，一旦体验到共享的全球区块链基础设施的效率、自动化和速度，任何金融机构都不会逆转代币化。
大多数高价值代币化发生在以太坊上——因为它是最中立、最安全的全球基础设施，就像互联网一样，不受任何单一实体的控制，并且可供所有人访问。
截至 2026 年，代币化的“实验阶段”已经结束 - 我们已进入部署阶段，主要参与者直接在以太坊上推出旗舰产品以获取全球流动性。
以太坊上机构代币化的一些例子：
摩根大通直接在以太坊上部署其货币市场基金，这是银行首次直接使用公共区块链
富达在以太坊 L1 上推出货币市场基金，将资产管理和运营引入区块链
Apollo 在公共区块链上推出了私人信贷基金 ACRED - 拥有以太坊及其第 2 层网络上最大的流动性
贝莱德是“一切通证化”最有力的支持者之一，通过以太坊上的通证化货币市场基金 BUIDL 引领了机构通证化浪潮
欧洲最大的资产管理公司 Amundi 在以太坊上对其以欧元计价的货币市场基金进行了代币化
美国历史最悠久的银行纽约梅隆银行将 AAA 级 CLO 基金代币化到以太坊
英国最大的资产管理公司之一 Baillie Gifford 正在以太坊及其第 2 层网络上推出首个代币化债券基金
以太坊：稳定币链
稳定币是适合代币化的产品市场的第一个也是最明显的例子，到 2025 年稳定币传输量将超过 10T。稳定币只是代币化的美元，充当货币的“软件升级”，使美元能够随着互联网的速度和可编程性而移动。
由于《GENIUS Act》（又名《稳定币法案》）在美国通过，2025 年是稳定币和公共区块链的决定性一年。稳定币一举获得了监管框架，稳定币的底层公共区块链轨道也获得了批准。
甚至在 GENIUS 之前，以太坊就拥有迄今为止最大的稳定币采用率。如今，60% 的稳定币都在以太坊及其第 2 层网络上。然而，GENIUS 标志着以太坊正式“开放营业”的时刻，机构参与者获得了监管许可，可以在公共区块链上部署自己的稳定币。
电子邮件和网站在接入一个全球互联网（相对于数十个分散的内联网）时实现了大规模采用和规模化。同样，稳定币和所有代币化资产只有在一个公共的全球区块链生态系统中使用时，才能充分发挥效用和网络效应的潜力。
因此，稳定币的激增才刚刚开始。一个直接的数据点是 SoFi——第一家在公共、无需许可的区块链上发行稳定币（SoFiUSD）的国家银行。 SoFi 选择了以太坊。
这只是稳定币的冰山一角。投资银行和新银行正在探索单独或以联盟形式推出自己的稳定币。金融科技公司正在考虑稳定币的部署和集成。公共区块链上的美元数字化正在全面展开——以太坊是默认选择。
以太坊：构建您自己的区块链
区块链不是一种万能的工具。全球金融市场需要根据地理位置、监管制度和客户群进行定制。这就是为什么以太坊从早期开始就被设计为通过“第 2 层”区块链实现最大程度的安全性和最大程度的可定制性，这些区块链可以轻松部署在以太坊之上。
就像每个公司在互联网上都有自己的网站、自己的应用程序和自己的定制环境一样，许多公司将在以太坊上拥有自己的第 2 层区块链。
这不是理论架构 - 它现已投入生产。以太坊 Layer 2 有制度先例，它们已经扩展，它们使以太坊成为开展业务的最佳场所。一些例子：
Coinbase 将其 Base 区块链构建为以太坊 L2，利用以太坊的安全性和流动性，同时为 Coinbase 创造新的收入来源
Robinhood 正在构建自己的链，它将拥有代币化股票、预测市场和许多其他资产，作为以太坊 L2
全球银行信息网络 SWIFT 正在使用以太坊 L2 Linea 进行基于区块链的结算
摩根大通在以太坊 L2 Base 上部署了代币化存款
德意志银行正在构建自己的公共、许可的区块链网络作为以太坊 L2，为更多银行 L2 奠定基础
Layer 2 不仅仅是可定制性，它还是区块链领域最好的商业模式。 Layer 2 将以太坊的全球安全性与运营 Layer 2 带来的 90% 以上的利润率结合起来，为企业释放了新的收入来源。
这是使用区块链的机构鱼与熊掌兼得的最佳方式 - 他们可以继承以太坊的安全性和流动性，同时保持利润率不变并在以太坊上运营自己的环境。 Robinhood 为自己的区块链选择了以太坊第 2 层架构，因为“创建真正适当的去中心化链的安全性非常困难……使用以太坊，我们默认获得安全性。”
世界上所有的金融市场都不会存在于一条链上。但全球金融体系可以生活在一个互连的网络中 - 这就是以太坊及其第 2 层生态系统。
监管转变
如果没有监管支持，全球金融体系的变革升级就不可能实现。金融机构不是科技公司；他们不能简单地“快速行动、打破常规”来创新。高价值资产和资金的流动需要强有力的监管框架——美国目前在这一框架上处于领先地位：
自 2015 年以太坊出现以来，美国证券交易委员会 (SEC) 在主席保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 的领导下创建了第一个创新友好型制度。各机构已经接受了代币化；金融体系已准备好转向数字基础设施，阿特金斯本人表示“所有美国市场将在两年内上链。”
国会也支持负责任的区块链采用。接下来是 2025 年通过的 GENIUS 法案（如上文“稳定币”部分所述）和 CLARITY 法案，为代币化和公共区块链基础设施创建了全面的框架。区块链现已写入法律，为金融机构采用该技术提供指导。
DTCC 虽然不是政府实体，但却是美国证券的核心基础设施。而且 DTCC 本身正在全面拥抱代币化，允许 DTC 托管的资产存在于公共区块链上。
十多年来，区块链生态系统一直处于监管炼狱之中，抑制了其真正被机构采用的潜力。以美国为首的监管制度现在终于转变为顺风而非逆风。以太坊作为最佳经商场所的蓬勃发展已经搭建好了舞台。
ETH：机构国库资产
以太坊已成为最安全的区块链，因此也是机构采用的默认选择。因此，ETH 将在 2026 年重新定价，成为与 BTC 一样的机构级价值储存手段。
区块链生态系统将拥有不止一种价值存储资产。虽然比特币 (BTC) 已将自己确立为“数字黄金”，但 ETH 已成为“数字石油”——一种生产性的价值储存手段，具有收益、实用性和驱动经济活动的底层生态系统。
MicroStrategy 是持有比特币作为库存资产的最大公司，在将比特币提升至价值储存地位方面发挥了带头作用。在 4 年的时间里，MicroStrategy 购买了 BTC 作为库存资产，倡导了 BTC 的价值，并成为核心数字资产机构持有。
以太坊生态系统现在有 4 个 MicroStrategy 等效项在执行ETH 也一样：
BitMine Immersion (BMNR)，由 Tom Lee 运营
Sharplink Gaming (SBET)，由 Joe Lubin 和 Joseph Chalom 运营
以太坊 (ETHM)，由 Andrew Keys 运营
Bit Digital (BTBT)，由 Sam Tabar 运营
MicroStrategy 拥有 3.2% 的 BTC。这四家 ETH 财务公司在过去 6 个月内购买了约 4.5% 的 ETH 供应量 - 而他们才刚刚开始。
随着四家主要公司在其资产负债表上储备 ETH，ETH 财务公司的机构所有权正在迅速增加，并且 ETH 已经准备好重新定价，作为与 BTC 一样的机构价值储存手段。
以太坊 2026 年预测：5 倍增长
代币化资产：增长 5 倍至 $100B
2025 年，区块链上代币化资产的总价值从约 $6B 增加到超过 $18B。 66% 在以太坊及其 L2 上。
全球金融体系刚刚开始接受代币化，摩根大通、贝莱德、富达等机构都选择以太坊作为高价值代币化资产的默认所在地。
我们相信，到 2026 年，代币化资产总量将增长 5 倍，达到近 1000 亿美元，其中绝大多数存在于以太坊网络上。
稳定币：增长 5 倍，达到 1.5T 美元
如今，公共区块链上的稳定币数量为 3080 亿美元，其中约 60% 在以太坊及其 L2 上（如果我们包括其他可能成为未来以太坊 L2 的基于以太坊虚拟机的链，该数字将变为 90%）。
稳定币是美国政府的战略资产。美国财政部多次表示，稳定币是将美元主导地位延续到 21 世纪的国家优先事项。今天，美元未偿金额为 22.3T 美元。随着《天才法案》的生效以及稳定币的大规模采用，其中 20-30% 以上的稳定币将进入公共区块链。
到 2026 年，我们认为稳定币市值将增长 5 倍，达到 1.5T 美元，其中以太坊处于领先地位。
ETH：增长 5 倍，达到 1.5 万美元
ETH 正在迅速发展成为与 BTC 一样的机构级价值存储资产。 ETH 是区块链技术发展的看涨期权，代表着捕捉以下方面上涨空间的最佳方式：
代币化的增长
稳定币的增长
机构区块链采用
金融体系向互联网时代升级的“ChatGPT时刻”
拥有 ETH 就像拥有新金融互联网的一部分。而且价值增长是明确的 - 更多的用户、更多的资产、更多的应用程序、更多的 L2 和更多的交易 - 所有价值都流向 ETH。
我们认为 ETH 的价格在 2026 年可能会重新定价至少 5 倍（达到 2T 美元的市值，相当于目前 BTC 的市值），因为 ETH 有它的“NVIDIA 时刻”。
以太坊：开展业务的最佳场所
到 2026 年，我们已经不再关心“为什么使用区块链？”的问题了。我们现在正在进行一场全面的机构竞赛，采用代币化、稳定币和定制区块链，从而对全球金融体系进行结构性升级。
机构正在选择具有最长记录、最先例、最好的安全性、最深的流动性、最长的正常运行时间和可靠性以及最小风险的区块链基础设施。这就是以太坊。如果企业想要：
增加利润？通过代币化降低成本，使用稳定币支付更少的费用，在以太坊之上构建您自己的区块链。
创建新的收入线？在以太坊之上构建结构化产品、创建新的资产产品、推出您自己的稳定币。
升级您的业务以适应数字时代？使用以太坊简化运营、自动化会计和付款、减少手动对账。
2025 年标志着以太坊的拐点：基础设施升级、概念的机构证明激增、监管制度发生转变。
现在，到 2026 年，我们将看到全球金融体系的“互联网时刻”。它将在以太坊上——做生意的最佳场所。